配资平台趣炒股：配资合法吗？

场外配资主要是指一些P2P公司或私募配资资公司利用互联网信息技术搭建不受监管体系约束的融资业务平台，利用资金投资人和券商进行资金筹资和资金接收。 营业部三方相连，配资公司利用计算机软件系统的二级仓配货功能，将自有资金或已吸收的资金以较低的成本出借给投资者赚取利息收入。 （本文作者为全国优秀律师事务所排名第一的江苏剑桥宜华律师事务所韩有为律师团队）

配资股票由来已久。 2015年市场，私募场外配资达到疯狂水平，成为2015年市场的重要推动力。此后，随着监管层开始整顿私募场外配资，中国证监会、各部委、国家新闻办联合发文，禁止私募场外配资炒股。 股市崩盘是指股市在短时间内出现系统性风险，并出现剧烈波动。 A股也出现了历史上从未有过的千股跌停、千股涨停现象，中国资本市场损失惨重。

在此之前，配资是否合法是一个争议很大的话题。 2019年11月之前，法院审理的纠纷案件大多支持此类合同或民事法律行为的效力。 韩有为律师曾代理过多起类似纠纷。 从法院支持的理由来看，一般认定该类合同属于民间借贷行为，适用民间借贷的法律规定作出裁决。 此类判决的代表法院多为浙江温州法院。

而笔者（韩有为律师）曾代理过一起典型的配资配资案件。 不仅损失了本金，还损失了配资的资金。 为此，配资将投资者告上法庭，要求投资者赔偿损失和利息。 一审中，我方主张配资合同因违反国家法律法规而无效。 但一审法院不支持我方诉讼请求，故判决配资合同有效，支持配资方诉讼请求。 我们不服上诉到温州市中级人民法院。 二审中，我们再次提交了中国证监会等监管机构颁布的相关法律法规，证明私募配资违法违规无效。 面对我们有力的证据，二审法官倾向于我们的观点，但是因为之前温州地区所有的配资合同都被认定有效，所以法官没有勇气做第一人吃螃蟹，最终在法院的主持下，双方达成调解，我方适当赔偿了对方的损失，大部分损失由对方承担。 通过案件的调解，我方当事人的目的达到甚至超额完成。

配资合同是否有效的分水岭将在2019年出现。当年11月14日，最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》（法〔2019〕254号） ，立即生效。 对于场外配资纠纷，《民政九纪》明确，将证券信用交易纳入国家统一监管范围，是维护金融市场透明度和金融稳定的重要内容。 不受监管的场外配资业务，不仅盲目扩大资本市场授信交易规模，也容易冲击资本市场交易秩序。 融资融券作为证券的主要交易方式和证券经营机构的核心业务，是国家依法特许经营的金融业务。 未经依法批准，任何单位和个人不得非法从事配资业务。 这一观点与韩有为律师在其之前代理的一个案件中所主张的观点完全一致！

《民政九纪要》指出，这些异地配资公司开展的业务活动，本质上是只有证券公司才能依法开展的融资活动，不仅规避了监管部门对资金来源的监管、投资标的、杠杆在保证金交易业务中的作用。 比率等多方面的限制也加剧了市场的非理性波动。 在本案审理过程中，除依法取得融资融券业务资格的证券公司之间开展融资配资业务外，人民法院应当依据《证券》第《合同法》司法解释第一百四十二条（一）第十条规定无效。

在确认配资合同无效的同时，《民事九纪要》还规定了配资和出资方的法律责任。

具体来说，有四种情况。

一、场外配资资合同被确认无效后，配资使用方请求按照场外配资资合同约定支付约定利息和费用的，人民法院不予支持.

二是配资请求按照场外配资合同的约定分享资金使用人使用配资产生的收益，人民法院不予支持。

三是配资以基金使用人因使用配资造成投资损失为由请求赔偿的配资平台趣炒股，人民法院不予支持。 资金使用方能够证明因资金配资通过更改密码等方式控制账户导致资金使用方不能及时平仓止损，请求配资赔偿因此遭受的损失的，人民法院应当依法予以支持。

第四，出资人能够证明配资合同是因配资劝说或者劝说而订立，请求配资赔偿全部或者部分损失的，人民法院应当综合考虑。配配资以游说、劝说的形式，根据投资者的实际影响力、投资者自身的投资经验、风险判断及承受能力等因素，判断配配资承担与其相称的赔偿责任。过错。

至此，私人场外配资是否合法的问题已经尘埃落定——司法系统已经明确，由于会议纪要的性质，这种行为是非法的！ 但由于利润回报率高，部分机构仍在冒险，通过各种程序继续开展非公开场外配资业务。 很多律师也因为不了解这方面的法律规定，给这些投资机构和配资提供了错误的法律建议。 请机构、投资者、配资注意这方面的法律风险。

当然，配资业务和民间借贷没有本质区别。 本质上是一种资金借贷行为，但配资被定义为非法，因为借入第三方账户可以极大地放大资金杠杆，导致大量资金流入资本市场，从而增加金融风险。 但是，国家并不禁止以捐款炒股。 如果投资人有资金优势，可以通过民间借贷的方式配资平台趣炒股，将资金转移给投资人投资股票。 具体方案请咨询专业律师。

（本文作者为全国优秀律师事务所排名第一的江苏剑桥宜华律师事务所韩有为律师团队）

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